BCR全球金融速報：聚焦經濟熱點：特朗普關稅威脅下，全球央行降息趨勢加劇
唐納德·特朗普威脅發起的貿易戰正在加劇全球主要央行之間的分歧。盡管其他經濟體經濟增長的擔憂日益加劇，但美聯儲卻選擇暫緩降息。
周四晚些時候，英國央行預計將加入今年降息的行列。然而，美聯儲卻采取了不同的策略，上周維持借貸成本不變。美聯儲主席杰伊·鮑威爾表示，由于美國經濟表現強勁，決策者將密切關注關稅和特朗普其他政策對通脹的影響，因此選擇暫時不降息。
與此相反，歐洲央行和加拿大央行已經削減了借貸成本，并為進一步降息做好了準備。他們擔心與美國的貿易戰會對經濟增長產生負面影響。
TS Lombard經濟學家達里奧·帕金斯指出，關稅威脅和不確定性已經改變了各國央行過去跟隨美聯儲的慣例，現在的政策差異更為明顯。
市場已經注意到了這一趨勢，并預計美國以外地區會有更多降息。投資者預計歐洲央行今年將再降息三到四次，每次25個基點，而英國央行也將有同樣的降息幅度，包括周四的降息。
資產管理公司PGIM的全球債券主管羅伯特·蒂普表示，美國在貿易戰中的處境相對較好，因為它主要是全球的客戶。因此，美國市場受到的影響可能會更小。對于其他國家來說，經濟更強勁、更多元化的國家將會有更好的結果。
許多經濟學家認為，特朗普的關稅可能會對物價造成沖擊，尤其是在美國經濟火熱的情況下。然而，美聯儲選擇維持利率不變，并觀察這些影響將如何發揮作用。
特朗普已經推遲了對加拿大和墨西哥征收25%關稅的計劃，并威脅要對歐盟商品征收關稅。同時，他繼續對中國加征10%的關稅。這可能導致價格上漲，并引發更大的工資需求和經濟其他部門的成本上升。
相比之下，歐元區經濟在2024年的最后三個月沒有實現增長。歐元區央行上周降低了借貸成本，以應對經濟增長的放緩。
盡管歐盟對美國非能源進口產品征收10%的報復性關稅對核心消費價格通脹率的上行影響很小，但歐元區央行更關心對經濟增長的影響。
加拿大央行也下調了利率，并警告說與美國的貿易沖突將嚴重損害經濟活動，同時也會推高物價。加拿大約77%的商品出口銷往美國，因此受到的影響尤為嚴重。雖然特朗普暗示對美國存在商品逆差的英國可能會避免懲罰性關稅，但英國央行可能會指出全球經濟不確定性的增加是今天降息決定的原因之一。
